Il settore dei servizi energetici è destinato a crescere fino a 1.000 miliardi di dollari nel 2025

Rystad Energy prevede che il mercato globale degli appaltatori di petrolio e gas raggiungerà il picco di 1.000 miliardi di dollari nel 2025 e rimarrà a livelli elevati per diversi anni successivi. Aiutata dalla forte crescita nel segmento midstream del settore, ovvero la liquefazione, il trasporto e la rigassificazione del gas naturale, la spesa complessiva per petrolio e gas rimarrà in media superiore a 920 miliardi di dollari all’anno per il periodo 2022-2028.

Nonostante il rischio che possa verificarsi un altro ciclo di recessione nel settore del petrolio e del gas dopo il 2025, i fornitori di servizi petroliferi dovrebbero essere in grado di bilanciare la recessione ramificandosi in altre parti del mercato energetico più ampio e, così facendo, espandendo il mercato di riferimento complessivo per appaltatori. La chiave per i fornitori è continuare a perseguire ovvie opportunità nell’ambito dell’energia geotermica, dell’idrogeno, dell’energia eolica offshore e della cattura, utilizzo e stoccaggio del carbonio.

Insieme ai servizi petroliferi, questa espansione in altre aree energetiche potrebbe fornire un mercato di 1.000 miliardi di dollari per i fornitori entro il 2025, che potrebbe essere sostenuto per diversi anni successivi. La suddivisione dei vari segmenti di servizi tra i fornitori di petrolio e gas rivela che tutti i segmenti cresceranno in termini nominali, guidati dai fornitori che si rivolgono ad attrezzature e materiali e da quelli che forniscono servizi operativi e di manutenzione.

Anche se ci aspettiamo che i prossimi sette anni forniscano un mercato forte per i servizi energetici, le aziende devono ancora migliorare la propria economia per renderlo una festa. Fortunatamente, l’utilizzo complessivo sta migliorando rapidamente poiché i fornitori stanno attenti a non investire eccessivamente in maggiore capacità poiché impianti di perforazione, navi, impianti e altre unità della catena di fornitura sono colpiti da usura naturale. Il risultato è un prezzo migliore per i fornitori: gli ultimi 12 mesi hanno fatto salire i prezzi degli impianti offshore, degli impianti terrestri, delle flotte frac, dei materiali di sostegno, degli OCTG, delle navi e delle infrastrutture sottomarine a livelli mai visti in un decennio.

“I fornitori globali di petrolio e gas sembrano destinati a riecheggiare la storia biblica del sogno del faraone egiziano di sette anni di festa e sette anni di carestia – solo nell'ordine opposto. Tutti i segnali indicano che il 2022 sarà l’inizio di un altro super ciclo per il settore dei servizi energetici”, afferma Audun Martinsen, partner e responsabile della ricerca sui servizi energetici presso Rystad Energy.

L’anno scorso è stato un punto di svolta con la ripresa post-pandemia e i prezzi record del gas e del petrolio, che hanno consentito alle compagnie petrolifere e del gas di aumentare i loro investimenti nel petrolio e nel gas del 20%. Le preoccupazioni per la sicurezza energetica hanno spinto i produttori di petrolio ad aumentare la produzione e a contrattare beni e servizi dai fornitori, e il settore dei servizi petroliferi è stato rapidamente esaurito da flotte di fracking, impianti di perforazione e involucri e tubi in acciaio. I prezzi che i fornitori potevano addebitare sono aumentati di percentuali a due cifre, consentendo ai margini EBITDA di aumentare (l’EBITDA si riferisce agli utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti, una metrica chiave per misurare la redditività delle aziende). Dopo la ripresa del 2022, stiamo entrando in un 2023 molto promettente, con un potenziale di crescita del 13% sia per gli investimenti nel petrolio e nel gas, sia per il 10% per gli investimenti a basse emissioni di carbonio.

Fattori della carestia

Il settore dei servizi petroliferi ha attraversato un periodo difficile dal 2014. Un eccesso di offerta di volumi di petrolio guidato dalla rivoluzione dello shale statunitense, una guerra sui volumi guidata dall’OPEC, l’inondazione del mercato da parte della Russia e una pandemia durata due anni hanno contribuito a deprimere i prezzi del petrolio e spesa a monte. Di conseguenza, i fornitori di petrolio e gas non hanno ottenuto i numerosi anni successivi di crescita di cui avevano realmente bisogno per convertire le loro operazioni in un business redditizio e sano nel nuovo contesto di mercato. Dal picco nel 2014 al minimo nel 2021, i ricavi sono diminuiti di quasi il 60% per i maggiori appaltatori. Nonostante un certo ottimismo nel 2017-2019, il mercato non è realmente decollato poiché i produttori di petrolio e gas hanno mantenuto una rigorosa disciplina di liquidità e alcuni segmenti della catena di approvvigionamento di petrolio e gas hanno lottato con una continua sovraccapacità.

Alcune regioni e alcuni segmenti hanno visto sacche di mercati redditizi nel periodo 2014-21, ma nel complesso, a livello aziendale, gli attori globali non sono stati in grado di invertire la tendenza. L’analisi dei maggiori operatori di servizi quotati in borsa mostra che non sono stati solo i ricavi ad essere depressi per sette anni: anche gli utili complessivi, il flusso di cassa operativo, i margini e la performance delle azioni sono stati difficili.